配资清理进入尾声,股市会有所好转吗?

来源:好宝网      2015-09-24 13:14:42      作者:张三丰

[导读] 经过监管层连续几个月的持续发力,目前大部分场外配资清理已完成,清理工作将进入最后阶段。9月17日证监会发布的《关于继续做好清理整顿违法从事证券业务活动的通知》中称,截至9月16日,完成了3577个资金账户的清理

经过监管层连续几个月的持续发力,目前大部分场外配资清理已完成,清理工作将进入最后阶段。9月17日证监会发布的《关于继续做好清理整顿违法从事证券业务活动的通知》中称,截至9月16日,完成了3577个资金账户的清理,占全部涉嫌违法从事证券业务活动账户的64.30%。对于配资清理的收尾工作,业内普遍认为,后续可能还有不到1600亿元配资。

近几个月,监管层大力清理配资,从场外股票配资到如今针对伞形信托等信托账户的清理,可以看出监管层对于违法证券行为严厉打击的态度。在《通知》中,监管部门提出避免单方面解除合同或“一刀切”,可以采取非交易过户、“红冲蓝补”、改用合法交易方式等方法处理。对此,安心财富认为,此次账户清理并不是简单地销户或断开外部接入信息系统,而是将符合所列违法业务活动特征的账户予以规范,将有利于中长期市场的健康发展。

为什么要清理场外配资?

所谓的场外配资,是指融资融券以外的,股票配资公司公开的借钱炒股,也就是说,配资公司在股民原有资金的基础上按照一定比例给股民资金供股民炒股,按照10倍杠杆的话,股民出1w块配资公司出9w块,挣了10%就等于赚了一万相对本金翻番,跌10%配资公司就会强制平仓,股民损失所有本金。

从市场来看,监管层对于场外配资的清理是必须的,近年来以HOMS系统为主的场外配资系统已经在不知不觉间成为了境外热钱和一些违规资金投资操纵国内股市的主战场,如果不加以严管则后患无穷。

监管层清理场外配资正是为了规范市场,避免金融风暴。场外配资的存在就如同一颗炸弹,严重影响着中国股市甚至中国的经济发展,风险极大。

首先,场外配资杠杆异常敏感,对股市助涨助跌影响非常明显。一般情况下,两融杠杆比例一般为1:1,而场外配资目前行情为1:3或1:5,甚至达到1:10;而且门槛非常低,几万十几万就可以参与配资活动。这就意味着只要手中有10万的资金,就可以找一家配资公司,在极短的时间内就可以完成从开户到交易的整个流程;如果按照1:4的比例,股票一个涨停板,配资客就可轻松获得近5万的收益,收益率高达50%;而股票两个跌停板,配资公司则会强制平仓,配资客的本金就打水漂了。股票跌的越凶,诱发的平仓盘就越多,抽离的资金规模就越发庞大,进一步助推个股的下跌,这是一个恶性循环。

其次,配资公司追求稳定回报,具备“先人一步”的巨大优势,而配资客实际上是任人宰割。目前我国的配资公司发展迅速,IT团队的信息化风控加上恒生HOMS系统的先天优势,可以确保可以对配资客户的资金进行每分钟数次的快速扫描加上人工盯盘的辅助。可以说,配资公司在整个A股市场上几乎拥有最敏感的嗅觉,为了保证自有资金不受损,一担有风吹草动就会选择快速平仓甚至抽离逃跑,剩下的就是融资客自有资金的灰飞烟灭和个股的恐慌抛售。

最后,是引发此轮千点暴跌行情的真正导火索,就是配资资金与股指期货其实是存在高度相关性的。

近段时间关于场外配资的清理主要是彻底清除违法违规的配资账户,重点清理违规接入的以恒生HOMS系统、上海铭创、同花顺为代表的具有分仓交易功能的信息技术系统。

当管理层在初步清理完场外配资之后,把下一步清理场外配资的重点转向以伞形信托为主的私募基金。

对此,《通知》中也明确信托产品账户清理的三个范围:一是在证券投资信托委托人份额账户下设子账户、分账户、虚拟账户的信托产品账户;二是伞形信托不同的子伞委托人(或其关联方)分别实施投资决策,共用同一信托产品证券账户的信托产品账户;三是优先级委托人享受固定收益,劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令的股票市场场外配资。

股市是否会好转?

可以说,今年5月份以来股市的暴涨暴跌在一定程度上与场外配资有很大的关系,正是监管的不到位才让场外配资这种高杠杆的融资过度疯狂的生长。

据相关数据显示,股市场外配资真正大幅度兴起是在2015年3月份,自那时以来银证转账开始大量涌入,每周增加量约为1200-1300亿元。5月份时监管层开始重视其影响,5月底证监会要求证券公司全面自查自纠参与场外配资的相关业务,其中包括恒生HOMS系统为场外配资提供服务,并停止HOMS系统向场外配资提供数据端口服务。

近几个月监管层的动作已经严重打击了场外配资的行为,配资清理工作9月底最迟10月底将结束。“配资”本身作为一种比较正常的金融活动,只要在合理的范围内对于市场都是起到正面的作用,可一旦出现极端的情况,如场外配资杠杆比例如此之高,对于股市的健康发展就起到严重的阻碍作用。

此番监管层的打击清理工作虽然在短时间内可能会引起入市资金不足、股市交易活跃度下降、反弹乏力等局面,但从长远来看,对于股市的发展将是大大有利的。